◆墙机事务有望成为本年亮点。陶瓷机械作为公司的主营事务，商场占有率约为 1/4， 现在下流用砖商场需求稳定在 1万亿块左右，除了更新换代需求，出口的增速有望敏捷添加，估计公司的陶机事务保持稳定。公司活跃介入墙材机械范畴，墙材机械运用废渣制成粉煤灰砖和混凝土砖，契合国家节能减排的导向。我国的废弃物制砖只占总量的 5-6%，假如占比添加到 10%，则废物砖能有 100 亿的商场，墙材机的未来商场开展的潜力宽广。公司估计下一年墙材机械出售额到达 6－7亿，2015年将到达30 亿，成为公司的重要添加点。

  ◆“三小”项目带来新的赢利添加点。 除了墙机等三大主体事务，公司储藏项目丰厚，在手有“三小事务”，包含液压泵、金属揉捏成型机、厨具出产压机等。液压泵方面，公司定位高端，产品毛利率大约40%左右，估计本年的收入3千万。金属揉捏成型机产品标准为3千吨，大多数都用在出产车轮轮毂，今后有望做发动机盖。相对于国内揉捏机仅有1000吨标准，公司金属揉捏成型机有望具有60%毛赢利，公司本年产品做中试，估计下一年年末会有订单，但带来赢利添加需要时日。厨具出产压机现在有苏泊尔的订单，做锅出产线%。估计“三小”项目带来公司事务的多元化，并带来新的赢利添加点。

  ◆清洁动力事务下一年迎来敏捷添加。公司的清洁煤气本钱只要天然气本钱的2/3，但本钱高于水煤气，现在公司的煤气化炉仅四川乐山的还在运营，本年收入大约有 6千万。公司在建的沈阳会集供气的气站项目，估计在 10 月份建造完结并逐渐投入到正常的运用中，达产后年均净赢利约 6 千万。公司子公司马鞍山科达洁能公司为陕西龙门煤化工公司研发 4 万立方米的煤气炉，意向订单 16 台设备，出售金额 12－13 亿，跟着下一年新订单的执行，将给公司新动力事务带来快速开展。

  ※盈余猜测与出资主张  考虑到公司本年转让药厂有 2亿收益，咱们估计 2011—2013年的 EPS分别为 0.65元，0.76元，0.95元，对应 10月 13日收盘价PE分别为 19倍、16倍和 13倍；给予“引荐-A”评级